- Инвесторы компании привыкли к прибыльным кварталам
- Nvidia заявляет, что решает проблемы производства с помощью новых чипов
Компания Nvidia Corp. не оправдала ожиданий инвесторов своими последними результатами в среду, представив неутешительный прогноз и новости о проблемах с производством долгожданных чипов Blackwell.
Квартальный отчет компании — самая ожидаемая часть сезона доходов технологической отрасли — оправдал или превзошел оценки аналитиков почти по всем показателям. Но инвесторы Nvidia привыкли к супер кварталам, и последние цифры не соответствовали их требованиям.
Более того, следующая крупная дойная корова Nvidia — новая линейка процессоров Blackwell — оказалась более сложной в производстве, чем предполагалось. Продукт представляет собой следующее поколение доминирующего процессора искусственного интеллекта.
Опасения задержек привели к падению акций на 5,3% на премаркете в четверг перед открытием бирж в Нью-Йорке. Акции выросли более чем вдвое в этом году к закрытию среды, после роста на 239% в 2023 году.
«Это произошло вопреки завышенным и несостоятельным ожиданиям», — отметили в своей записке аналитики Bloomberg Intelligence Кунджан Собхани и Оскар Эрнандес Техада.
Компания заявила что выручка в третьем квартале составит около $32,5 млрд . Хотя аналитики прогнозировали в среднем $31,9 млрд., оценки варьировались до $37,9 млрд.
Неутешительные перспективы грозят сдержать безумие ИИ, которое превратило Nvidia во вторую по стоимости компанию в мире. Производитель чипов является ключевым бенефициаром гонки за модернизацию центров обработки данных для обработки программного обеспечения ИИ, и его прогнозы продаж стали барометром этого бума расходов.
В преддверии анонса высказывались опасения, что у Nvidia возникли проблемы с новым дизайном Blackwell. Компания признала, что возникли проблемы с производством, заявив, что вносит изменения для повышения производительности — количества работоспособных чипов, которые выходят с заводов. В то же время компания заявила, что ожидает получить «несколько миллиардов долларов» дохода в четвертом квартале от этого продукта.
Поставки будут большими после того, как производство наберет обороты, сказал позже генеральный директор Дженсен Хуанг в интервью Bloomberg Television. «У нас будет очень много поставок, и мы сможем наращивать темпы», — сказал он.
Большая часть роста Nvidia также пришлась на небольшую группу клиентов. Около 40% доходов Nvidia поступает от крупных операторов центров обработки данных — таких компаний, как Alphabet Inc., Google и — которые вливают десятки миллиардов долларов в инфраструктуру ИИ.
Хотя Google и другие увеличили свои бюджеты капитальных расходов в этом сезоне доходов, есть опасения, что объем создаваемой инфраструктуры превышает текущие требования. Это может привести к пузырю. Но Хуанг из Nvidia утверждает, что это только начало новой эры для технологий и экономики.
Ожидания были высокими. Nvidia была самой прибыльной акцией в индексе S&P 500 в этом году, затмив рост всех других полупроводниковых компаний. При рыночной стоимости более 3 триллионов долларов Nvidia стоит примерно столько же, сколько следующие 10 крупнейших фирм-производителей чипов вместе взятые.
Nvidia сделала себе имя, продавая игровые карты, но сейчас она больше всего известна так называемыми ускорителями ИИ. Эти чипы, полученные из ее графических процессоров, используются для разработки программного обеспечения искусственного интеллекта путем бомбардировки его информацией.
Этот процесс, известный как обучение, позволяет моделям ИИ лучше распознавать и реагировать на реальные входные данные. Компоненты Nvidia также используются в системах, которые затем запускают программное обеспечение, этап, известный как вывод, и помогают поддерживать такие сервисы, как ChatGPT от OpenAI.
Результаты прошлого квартала превзошли прогнозы Уолл-стрит, и совет директоров компании из Санта-Клары, штат Калифорния, одобрил дополнительный байбек 50 миллиардов долларов.
Выручка Nvidia более чем удвоилась до $30 млрд во втором финансовом квартале, который закончился 28 июля. За исключением некоторых статей, прибыль составила 68 центов на акцию. Аналитики прогнозировали продажи около $28,9 млрд и прибыль в размере 64 центов на акцию.
Nvidia обошла других производителей чипов, поскольку ее технология хорошо подходила для нужд ИИ. Но конкуренты пытаются догнать ее. Advanced Micro Devices Inc. теперь является ее ближайшим конкурентом, а Intel Corp. — некогда крупнейший в мире производитель чипов — отстает еще больше. Их совокупный доход от рынка составляет всего около 5% от общего дохода Nvidia.
Подразделение дата-центров Nvidia — теперь его крупнейший источник продаж — принесло $26,3 млрд выручки в прошлом квартале. Игровые чипы принесли $2,9 млрд. Аналитики давали целевые показатели в $25,1 млрд для подразделения дата-центров и $2,79 млрд для игр.
Ожидается, что Blackwell сгенерирует новую волну роста, когда он выйдет в ближайшие месяцы. Аналитики преуменьшают опасения по поводу задержек, отмечая, что компания по-прежнему пользуется огромным спросом на свое текущее поколение продуктов. Это может помочь Nvidia справиться с любыми задержками без большого финансового удара.
Описывая свои проблемы с Blackwell, Nvidia заявила, что ей пришлось изменить этап производства Масок, чтобы повысить выход годных чипов. Маска — это шаблон, используемый для выжигания рисунка схемы в материалах, нанесенных на кремниевый диск.
По словам Nvidia, производство Blackwell планируется нарастить в четвертом квартале и продолжить в следующем финансовом году.
Во время телефонной конференции после объявления результатов аналитики запросили более подробную информацию о размере выручки, которую принесут новые чипы Blackwell, и когда это произойдет. Хуан и финансовый директор Колетт Кресс сдержали свое обещание о миллиардах долларов в четвертом квартале, отказавшись вдаваться в подробности.
Падение акций продолжилось, поскольку звонок продолжался, а ответов не было.
В своей типичной манере Хуан сделал высокоуровневые прогнозы о будущем компьютерной индустрии, утверждая, что для замены устаревшего оборудования в мировых центрах обработки данных потребуется оборудование на триллионы долларов. Этот процесс замены только начинается, сказал он.
По его словам, ИИ берет на себя компьютерный поиск, помогая компаниям ускорить свои бизнес-процессы и нуждаясь в нем для защиты данных.
«Это влияет на то, как выполняются вычисления на каждом уровне», — сказал Хуан.
Источник Блумберг
