Русский Berkshire: как SFI обогнала АФК Систему?

В гостях у Вредного инвестора Илья Ноготков, Первый Зам Генерального Директора Европлан и Антон Гольцман IR компании SFI.

В свежем выпуске Вредного Инвестора Назар Щетинин вместе с Денисом Семеновым и Ильей Доронкиным общаются с представителями SFI и Европлана, обсуждая текущие шаги по работе с SFI и ожидания на будущее. Кроме того, они затрагивают темы IPO, повышение процентной ставки, новые финансовые инструменты, вход в индекс Мосбиржи, увеличение налога на прибыль, закрытие бизнесов и другие важные вопросы.

Краткое содержание

Резервы и ставки

  • Компания Сафмар резервирует около 600 миллионов рублей в первом квартале и 1,6 миллиарда рублей во втором квартале.
  • Рост резервов связан с высокой ставкой, которая влияет на платежеспособность клиентов и их способность кредитоваться.
  • Компания продолжает вести переговоры с клиентами и предоставлять им каникулы, если бизнес является рабочим.

Закрытие бизнесов и кредитная история

  • Компания не видит массовой волны закрытия бизнесов, но отмечает сложности для некоторых клиентов в разных отраслях.
  • Кредитные истории по лизинговым договорам будут отправляться в банки с 1 октября, что может повлиять на отношение клиентов к своим обязательствам.

Рефинансирование и облигации

  • Компания не планирует рефинансирование долгов, а планирует привлекать новые долги для роста портфеля и нового бизнеса.
  • В июле компания успешно разместила флоутер на 12 миллиардов рублей с ставкой КС плюс 1,9.

Будущее повышение налогов

  • Обсуждается возможное повышение налога на прибыль до 25%.
  • Упоминается, что малые и средние бизнесы могут начать чаще использовать лизинг для оптимизации расходов.

Дивидендная политика

  • Компания планирует выплатить около 40% дивидендов в этом году.
  • Дивидендная политика зависит от роста портфеля и ставки ЦБ.

Акции и котировки

  • Акции компании упали на 50% с максимумов.
  • Компания ожидает роста котировок после погашения казначейских акций.
  • Компания планирует общаться с инвестиционным сообществом чаще, чтобы поддерживать веру в акции.

Обсуждение динамики акций

  • В видео обсуждается динамика акций компании Фрифлоу, которая демонстрирует затяжное падение котировок после роста в первом квартале.
  • Основная цель на конец года – сбалансировать структуру акционеров в пользу институциональных инвесторов и крупных частных акционеров.

Дивиденды и кэш

  • Компания Фрифлоу имеет большую чистую прибыль, но ограничительным фактором является размер кэша.
  • В ноябре должно состояться погашение долга, но в целом компания не планирует существенных минусов в отчете о движении денежных средств.
  • Процентный доход будет падать, но компания сама по себе является фондом ликвидности, размещая деньги на неснижаемые остатки и депозиты.
  • Операционные издержки компании низкие, но с учетом сокращения активов, затраты корпоративного центра могут расти на инфляционные проценты.

Обсуждение акций и рынка

  • В видео обсуждается потенциальное влияние на стоимость акций компании, если она решит провести доп.
  • эмиссию.
  • Обсуждается возможность увеличения контроля над компанией за счет доп.
  • эмиссии, но также отмечается, что это может быть не самым эффективным способом решения задач компании.

Вхождение в индексы и влияние на котировки

  • В видео обсуждается возможность вхождения компании в индексы Московской биржи.
  • Отмечается, что это может быть важным инструментом для оценки состояния рынка и позиционирования компании на рынке.
  • Однако, влияние на котировки может быть не столь значительным, так как сейчас индексные фонды не являются основным фактором для инвесторов.

Автор