Инфляция в августе замедлилась, прогноз по нефти, акции Фосагро и Акрона. Рынки с Максимом Орловским
Корпоративные новости
- Яндекс одобрил выплату первых в истории компании дивидендов в размере 80 рублей на акцию.
- Дивидендная доходность составляет около 2%.
- Акции Яндекса отреагировали небольшим ростом.
Альтернативы Яндексу
- Яндекс считается надежным активом, но есть и другие интересные компании.
- Ozon и VK испытывают финансовые трудности.
- Аэрофлот показал сильные результаты за август и первое полугодие, но акции упали на 2% за день.
Инфляция и ключевая ставка
- Потребительские цены в августе замедлились до 2.0%, но инфляция остается высокой.
- Инфляция ускорилась после дефляции в начале сентября.
- Консенсус-прогноз по ключевой ставке на ближайшем заседании – повышение на 0.5-1.5%.
Минфин и облигации
- Минфин разместил максимальный объем ОФЗ на 98 млрд рублей.
- Спрос на флоутеры превысил предложение, что указывает на уверенность инвесторов в дальнейшем повышении ставок.
Депозиты и ставки
- Подписчики выбирают между флоутерами и депозитами, 40% предпочитают депозиты.
- Банки повышают ставки по вкладам, но это может быть маркетинговым ходом.
Долгосрочные вклады
- Стоит ли открывать вклад на два года под 20%? Максим советует подождать, пока не станет яснее ситуация с нефтью и экономикой.
Текущая ситуация на рынке нефти
- Небольшая коррекция цен после распродажи нефти.
- Опек и МЭА продолжают выпускать тревожные прогнозы.
- Ближний Восток работает, но есть проблемы с транспортировкой.
Спрос и предложение
- Китай снижает импорт нефти, что влияет на прогнозы.
- США и Канада показывают положительную динамику добычи.
- Несколько прогнозистов пересматривают прогнозы вниз.
Производство ОПЕК
- ОПЕК планирует увеличить производство до конца ноября.
- Участники ОПЕК превышали квоты, что требует сокращения.
Влияние погодных условий
- Сентябрьские штормы в Мексиканском заливе могут повлиять на добычу.
- Цены на нефть корректируются вверх из-за сокращения запасов в США.
Прогноз на конец года
- Цены на нефть могут колебаться в диапазоне 65-75 долларов.
- ОПЕК сохраняет дисциплину, но рост добычи вне ОПЕК снижает их долю на рынке.
Влияние выборов в США
- Кандидаты в президенты США имеют разные позиции по нефти.
- Трамп поддерживает добычу, Харрис поддерживает альтернативную энергетику.
Влияние на российские нефтяные компании
- Российские нефтяные компании могут продолжать выплачивать дивиденды.
- Гибкая налоговая система и мудрые нефтяники помогают компаниям адаптироваться к ценам.
Перспективы российских акций
- Лидеры роста на Московской бирже: Газпромнефть, Лукойл, Сургут, Транснефть и Роснефть.
- Демпфирование цен на нефть и нефтепродукты делает переработку более выгодной.
Прогноз по префам Сургутнефтегаза
- Префы Сургутнефтегаза будут стабильны, дивиденды ожидаются на уровне 6 рублей на акцию.
Корреляция фьючерсов и реального рынка
- Цены на бумажную нефть и реальные поставки имеют корреляцию, но не всегда сильную.
- Фьючерсы на нефть торгуются активно, но не всегда отражают реальную ситуацию.
- Высокие ставки влияют на фондовый рынок, но точные прогнозы затруднительны.
Влияние высоких ставок на рынок акций
- Высокие ставки снижают интерес к акциям, деньги уходят в депозиты и фонды денежного рынка.
- Инвесторы ждут разворота рынка, но пока ситуация неопределенная.
- Бюджетные стимулы остаются высокими, что усложняет восстановление экономики.
Перспективы Сбербанка и ВТБ
- Сбербанк демонстрирует лучшие показатели и может увеличить дивиденды.
- ВТБ имеет проблемы с капитальной базой и правами акционеров.
- Сбербанк остается лучшей идеей на рынке, несмотря на высокие ставки.
Рынок удобрений и перспективы
- Производители удобрений продолжают показывать хорошие результаты.
- Российский экспорт минеральных удобрений растет, несмотря на конкуренцию.
- Цены на газ и удобрения находятся на низком уровне, что поддерживает спрос.
Дивидендная доходность и перспективы
- Компании, выплачивающие высокие дивиденды, могут снизить доходность.
- Фосагро и Куйбышев Азот показывают снижение, несмотря на рост рынка.
- Дивидендная доходность будет оставаться невысокой, что требует новых стратегий для инвесторов.
Акции и индекс Мосбиржи
- Акции компании “Куйбышев Азот” будут исключены из индекса Мосбиржи с 20 сентября.
- Это может повлиять на крупных инвесторов, но не на небольшие компании.
- Если в правилах инвестора предусмотрено инвестирование только в определенный набор акций, то исключение повлияет на портфель.
Индекс RBI и госдолг
- Индекс RGBI вернулся к отметке 105 пунктов, несмотря на прогнозы аналитиков.
- Некоторые инвесторы воспринимают это как сигнал к развороту денежно-кредитной политики.
- Кривая доходности ОФЗ напоминает инвертированную кривую с аномально низкими доходностями в районе 39-40 годов.
Размещение ОФЗ
- Минфин предложил рынку флоутеры с погашением в 2037 и 2040 годах.
- Объем размещения превысил 97 миллиардов рублей, что является максимумом с конца июля 2023 года.
- Рынок корпоративных флоутеров испытывает усталость от большого объема предложения.
Корпоративные облигации
- Крупные игроки не могут быстро продать флоутеры из-за низкой ликвидности.
- Рекомендуется держать флоутеры и вовремя выходить из них.
- Текущая ситуация в ОФЗ уникальна и может принести большую прибыль при своевременной покупке.
Риски в корпоративных облигациях
- Массовых банкротств компаний не ожидается, но история с Росгеологией вызывает опасения.
- Важно следить за новостями и выбирать облигации с осторожностью.
Топ-5 акций и облигаций
- В облигациях лучше выбирать фишки с хорошей капитальной базой, такие как Сбербанк.
- В акциях стоит обратить внимание на нефтяные компании и финансовый сектор, особенно Сбербанк.
- Металлургия остается сложной отраслью, требующей отдельного обсуждения.
Заключение
- Важно следить за ликвидностью и маркетмейкерами в корпоративных облигациях.
- Прощание с Максимом Орловским и Татьяной Вершигорой.
