Ведущие:
— Максим Орловский
— Татьяна Вершигора
Гости:
— Илья Косолапов, вице-президент по экономике и финансам Группы «Эталон»
— Дмитрий Данилин, руководитель аналитического отдела УК «Первая»
Рынки и инфляция:
- Рубль теряет больше процента к основным валютам.
- Индекс ММВБ снизился на 1,3%, индекс РГБ снова на минимуме.
- Инфляция замедлилась до 1,4% за неделю с 1 по 7 октября.
- С начала года рост цен составил 5,87%, годовая инфляция замедлилась до 8,52%.
Бюджет и инфляция:
- Сезонность инфляции проходит, ожидается рост цен на плодоовощную продукцию.
- Бюджетный стимул ещё не полностью реализован, пик инфляции ожидается в ноябре и декабре.
- Ожидается повышение ставки в октябре.
Бюджетные данные:
- Бюджет за девять месяцев выполнен с профицитом в 0,1% ВВП.
- Не нефтегазовые доходы выросли на 27%, налоговые поступления превысили план.
- Доходы бюджета выросли на 33%, расходы увеличились на 23%.
Привлечение средств:
- Минфин не проводил аукцион по размещению ОФЗ с постоянной доходностью.
- Объём размещения ОФЗ с погашением в 2037 году составил 5 млрд рублей.
- Цена отсечения составила 93,6%.
Корпоративные новости:
- Сбербанк отчитался за девять месяцев 2024 года, чистая прибыль увеличилась на 5,7%.
- Акции Сбербанка просели на 1%, несмотря на хорошую отчётность.
- Основной драйвер роста — рост кредитных портфелей.
Прогнозы и дивиденды:
- Ожидается повышение ключевой ставки до 20%.
- Прогноз по рентабельности капитала выше 23% в 2024 году.
- Размер дивидендов может превысить дивиденды 2023 года.
Группа компаний Эталон:
- Продажи достигли рекордных значений в третьем квартале и за девять месяцев.
- Рост продаж составил 19% и 60% соответственно.
- Вице-президент и финансовый директор Эталона Илья Косолапов обсудит результаты.
Изменения в подходе к продажам:
- Пересмотр подхода к продажам из-за сворачивания государственных программ.
- Замещение банков собственными продуктами, такими как рассрочки и ипотечные кредиты.
- Введение рассрочек до ввода объекта в эксплуатацию для снижения кредитного риска.
Проектное финансирование и ставки:
- Введение структуры эскроу и проектного финансирования.
- Ступенчатая структура ставок: базовая ставка 3–4% и специальная ставка для застройщиков 2,5–3%.
- Влияние высоких ставок на чистую прибыль застройщиков.
Размещение облигаций и управление долгом:
- Планы по размещению рублёвых облигаций для амортизации предыдущих выпусков.
- Управление долгом и минимизация покупок за долг.
- Обсуждение новых схем обмена земельных участков между девелоперами.
Влияние высоких ставок на цены:
- Поддержание высокого уровня маржинальности за счёт высоких цен на недвижимость.
- Снижение предложения и замедление вывода новых проектов для поддержания цен.
- Рост цен в Санкт-Петербурге и регионах из-за изменения предложения и финансовых инструментов.
Переезд в Россию и дивиденды:
- Ожидание переезда в Россию в конце этого года или начале следующего.
- Завершение налогового процесса и получение налогового сертификата.
- Влияние процентных расходов на чистую прибыль и планы по снижению долга.
Планы по новым сделкам и генерация прибыли:
- Отсутствие активного статуса по новым сделкам.
- Стратегия продаж через финансовые инструменты для поддержания прибыли.
- Надежда на успешность этой стратегии в будущем.
Итоги и новости рынка:
- Обзор финансовых рисков от Банка России.
- Основные покупатели и продавцы на рынке ОФЗ.
- Проблемы для системно значимых госбанков на вторичном рынке.
Активность на рынке облигаций:
- Физические лица активно покупают облигации, надеясь на высокую доходность.
- Профессионалы могут использовать арбитражные возможности, но большинство теряет деньги.
- Облигации можно покупать через фонды,
