Укрепление американской валюты спровоцировало падение евро до самого низкого уровня за год
JPMorgan, Goldman, Citi ожидают дальнейшего укрепления доллара США
Рост доллара США набирает обороты спустя неделю после победы Дональда Трампа на президентских выборах, вызывая хаос в других валютах и заставляя стратегов Уолл-стрит готовиться к дальнейшему росту.
Индекс Bloomberg Dollar Spot во вторник вырос до самого высокого уровня с ноября 2022 года, отправив евро к самой низкой отметке за год, поскольку валютные аналоги оказались под давлением. Иена и канадский доллар также ослабли до ключевых психологических уровней.
«Мы видим хорошие шансы на существенное укрепление доллара в следующем календарном году и, возможно, в 2026 году», — сказала Хелен Гивен , валютный трейдер Monex. «Администрация Трампа меняет расчеты прогнозирования весьма существенным образом, поскольку внутренняя политика указывает на большой рост расходов, а международная политика, вероятно, будет довольно протекционистской».
На Уолл-стрит стратеги объединились вокруг призывов к укреплению доллара в дни после переизбрания Трампа и по мере того, как Палата представителей приближается к тому, чтобы присоединиться к Сенату и перейти под контроль республиканцев. JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc. и Citigroup Inc. ожидают, что доллар продолжит расти с текущих уровней, согласно последним стратегическим запискам.
«Результаты выборов усиливают исключительность доллара США», — написали стратеги JPMorgan во главе с Мирой Чандан. «Ни одна другая валюта не имеет того, что есть у доллара: превосходный рост и акции, более высокая доходность, защитные свойства».
JPMorgan утверждает, что шок настроений вокруг победы Трампа достаточен для роста доллара, даже без официального объявления о тарифах. Хотя путь доллара вряд ли будет прямой, учитывая отсутствие прозрачности относительно сроков политики Трампа, Чандан считает, что показатель доллара укрепится на целых 7% в ближайшие месяцы. Это приведет евро к паритету с долларом, а юань приблизится к 7,40 за доллар.
В Goldman стратеги, включая Камакшью Триведи, заявили, что именно политические предложения будут подпитывать валюту. Хотя сила доллара далеко не гарантирована, даже с учетом протекционистских мер, величина дополнительных выгод может варьироваться в зависимости от контрстимулирующих мер со стороны других стран.
Стратеги Barclays Plc и Brown Brothers Harriman & Co. также делают ставку на то, что мало что может помешать устойчивому росту доллара. Они утверждают, что в дополнение к политической повестке Трампа экономический импульс также сместился в пользу доллара, поскольку трейдеры сокращают ставки на масштаб цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системы после того, как чиновники избегали четких указаний относительно сроков и скорости дополнительных сокращений.
«В настоящий момент очень сложно выдвинуть аргумент против доллара», — сказал Андреас Кёниг, глава валютного менеджмента Amundi, который увеличил свою длинную позицию по доллару США после голосования на прошлой неделе. «Результаты этих выборов кажутся положительными для США и доллара и отрицательными для всех других стран, особенно Европы».
Евро стал одной из самых уязвимых валют к силе доллара, учитывая зависимость региона от экспорта, воздействие Китая и уже анемичный экономический рост. Несколько банков снизили свои прогнозы по единой валюте после выборов в США, и многие видят риск сползания к паритету по отношению к доллару в следующем году.
Во вторник евро ослаб на 0,5% до $1,0596, самого слабого уровня за год. Йена, тем временем, упала на 0,7% до 154,8 за доллар, немного не дотянув до психологического уровня 155 за доллар. А канадский доллар падает третий день подряд, приблизившись к самому слабому уровню за четыре года по отношению к американскому доллару.
Вся слабость на валютных рынках до сих пор служит хорошим предзнаменованием для доллара. Торговля опционами и последние данные по позиционированию указывают на то, что трейдеры также делают ставку на дальнейший рост американской валюты, а бычьи настроения по отношению к доллару в течение следующего года являются самыми сильными с начала июля.
Хедж-фонды увеличили свои чистые длинные позиции по доллару в преддверии выборов, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Для Citi такое сильное позиционирование является причиной покупать любые падения доллара, чтобы выразить бычий взгляд, а не гоняться за ралли.
«Базовый уровень для США — это сильный рост и менее голубиная политика ФРС, что подразумевает силу доллара, которую Трамп добавляет», — сказала Скайлар Монтгомери Конинг , валютный стратег Barclays Plc в Нью-Йорке. «Направление движения к более сильному доллару ясно, степень силы будет зависеть от фактического осуществления политики».
Источник Bloomberg
